沪铝主力合约持仓量为13.25万手，夜盘减仓6544手。供给端，国内电解铝产能高位运转，供给端体现微弱。消费端，铝型材、铝板带等板块开工受国内冷季影响较为明显，开工回落，但因铝材出口退税被撤销，11月呈现“抢出口”状况，出口端体现仍能支撑消费，但后续出口端体现估计将回落。铝锭小幅累库，库存小幅上升至48. 2万吨，但库存仍处于极低位，将持续支撑铝价。而跟着铝棒开工上升，铝棒产值上升，铝水份额上调，估计后续铝锭库存仍有较好的去库体现。氧化铝现货价格仍旧处于极高位，电解铝出产所带来的本钱亦高企，叠加库存体现预期杰出，铝价不具备深跌的条件，短期内沪铝震动运转，下方重视19500-19600支撑。近期铝价颇有反弹态势，短期多单可持续持有至20000邻近。重视及危险：铝厂减产规划；铝锭去库持续性；国内终端需求状况。氧化铝主力合约持仓量为10.89万手，夜盘增仓4734手。供给端，几内亚政权不稳，矿石价格仍有上涨危险；但是印尼的Vedanta的150万吨产能投产提早，澳大利亚的力拓氧化铝厂恢复出产；国内某厂因进口矿弥补而提早复产，供给有宽松预期。需求端，电解铝产能持续高位运转，氧化铝下流需求处于高位。国内氧化铝职业库存处于极低位，且持续去库，为高价供给支撑。国内外有一部分产能提早投产或复产，氧化铝供给端宽松预期或提早。但几内亚政局不明朗，矿石供给仍有扰动危险；质料价格持续上涨使氧化铝本钱高企：现货价格持续回落，但仍旧处于高位，基差小幅收窄但仍旧保持极高水平，氧化铝底部仍有必定支撑。短期内氧化铝震动偏弱，中长期来看不宜过火追空，留意仓位办理，空近多远的反套可持续持有。重视及危险：海外铝土矿供给；铝土矿进口状况；国内矿山复产进展。
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